前不久，农业农村部制定印发《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》，创新提出构建“2+4”现代畜牧业产业体系，着力打造生猪、家禽两个万亿级产业和奶畜、肉牛肉羊、特色畜禽、饲草四个千亿级产业。

随着畜牧业新业态的不断涌现，我国迎来了提升畜牧业竞争力的黄金时期。于企业而言，如何控制成本、提高收益，同时保障供应是值得深入思考的。首先在养殖环节，不得不予以重视的就是饲料投入品，而这与整个饲料工业的发展和饲料添加剂产业的创新息息相关。

饲料添加剂产业起源于欧美发达国家，是在20世纪40年代后期发展起来的产业，伴随着整个饲料工业的发展，饲料添加剂规模化生产与推广应用逐步趋于成熟。

在我国，饲料添加剂工业在80年代初才开始兴起，开始仅生产一些用量较大的饲用氨基酸、维生素、矿物质微量元素和防霉、抗氧化剂等。到20世纪90年代开始生产各种系列饲料添加剂，产量也逐渐上规模。

饲料添加剂产业作为饲料工业的核心，近几年得到了迅速发展。企业快速成长，产品体系逐渐完善，产量不断攀升，对我国饲料工业发展起到了积极的推动作用。不久前，从新三板转道创业板的上海美农生物科技股份有限公司(以下简称“美农生物”)IPO审核恢复。美农生物此次拟发行不超过2000万股新股，募资约为3.63亿元。

美农生物成立于1997年，是一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业。依托在该领域拥有的核心技术和自主知识产权，形成了可用于猪、反刍动物、家禽和水产动物的四类产品线及产品应用方案，打造的主要产品包括功能性饲料添加剂、营养性饲料添加剂和酶解植物蛋白。

功能性饲料添加剂包括甜味剂、香味剂、酸度调节剂等，其中甜味剂、香味剂主要用于生猪、反刍动物养殖中，酸度调节剂主要用于生猪、家禽养殖中；营养性饲料添加剂包括缓释氮源、过瘤胃氨基酸、过瘤胃维生素以及包被氧化锌，其中缓释氮源、过瘤胃氨基酸、过瘤胃维生素主要用于反刍动物养殖中，包被氧化锌主要用于生猪养殖中；酶解植物蛋白产品主要用于生猪、反刍动物、家禽及水产养殖中。

图1：饲料添加剂具体分类

美农生物采用“直销为主，经销为辅”的销售模式，其产品在国内外均占有一定的市场份额。境内销售主要通过直销模式覆盖大中型客户，通过经销模式覆盖区域小型客户，在国内的客户遍及全国二十多个省、市、自治区，包括牧原股份、禾丰股份、大成食品、海大集团、中粮饲料、东方希望、傲农生物、立华股份等知名饲料生产及养殖企业。境外销售主要通过经销模式开展，产品远销亚洲、欧洲及南美洲等多个地区。2018年以来，美农生物主营业务的构成情况如下：

表1：美农生物主营业务的构成情况

单位：万元

注：其他主要为浓缩饲料。

从上表数据来看，饲料添加剂产品是美农生物的主营业务。酶解植物蛋白虽然不是公司的主要收入来源，但是酶解植物蛋白能够缓解蛋白资源紧张，属于战略性新兴产业，其2018年、2019年、2020年的收入占比分别为21.11%、17.92%和12.98%。

饲料添加剂行业属于技术密集型行业，其核心竞争力体现在产品及产品应用方案的研发、产品生产工艺及设备的优化、产品质量的管理等方面。

美农生物丰富的产品线得以形成离不开其重视研发投入。近三年，美农生物的研发费用占营业收入的比重均在4.6%以上，高于安迪苏、金河生物、驱动力等同类企业。并且，其以博士、硕士为核心成员的研发团队具有较强的自主研发能力。由此，美农生物逐步拥有了配方技术、制剂技术和酶解技术等，截至2021年6月底，公司拥有发明专利26项、实用新型专利10项。

表2：2018年-2021上半年可比公司研发费用占营业收入的比重

在重视研发的基石上，美农生物持续推进技术创新，在饲料添加剂产品的产品配方技术和制剂技术，植物蛋白产品的生物酶解技术方面取得了成果。

在产品配方技术创新方面，融合了动物营养学、动物生理学、动物医学等多种学科，通过对动物生产特性和采食机理的长期跟踪研究，研发出符合动物采食特性的甜味剂、香味剂产品；通过对动物消化生理和各种酸原料特性研究，研发出符合动物健康生长所需的酸度调节剂产品，并形成了具有自主知识产权的产品配方技术。

在制剂技术创新方面，结合药物制剂技术和食品添加剂生产技术等跨行业技术，开发出了缓控释、过瘤胃、喷雾干燥等的制剂技术，实现了饲料添加剂产品的高效利用。

在生物酶解技术创新方面，结合生物工程技术，根据植物蛋白的特性与动物生产的需求，经过长期研发与试验，开发了植物蛋白酶的优选与复配技术，设计了酶解反应的条件与控制系统，研制了专用设备及生产线，实现了酶解植物蛋白的规模化生产

随着我国饲料行业向“绿色、高效、安全”的方向发展，饲料不仅需要满足动物生长所需的营养物质，还需要促进动物生长、增强动物免疫力，并提高饲料利用率和养殖效益。

由此，美农生物在技术创新成果的基础上开拓了模式创新，根据大型养殖企业下设的饲料生产企业和中小型饲料生产企业的特定需求，提供技术指导、产品应用及配比方案等服务，形成产品销售和技术服务相结合的模式。基于此，美农生物也能够及时收集市场上的产品需求信息，更有针对性地开展技术和产品研发。

饲料添加剂行业与下游动物养殖、饲料生产息息相关。由于在一定生长周期内，特定数量的动物所需饲料用量较为稳定，因此养殖行业的动物存栏量和饲料使用数量直接影响饲料添加剂的需求总量。

图2：2011年至2020年全国饲料产量

数据来源：中国饲料工业协会、农业农村部

例如，受2019年生猪存栏量减少的影响，2019年我国饲料产量增速放缓，其中猪饲料产量下滑较大。2020年，因生猪存栏量上升，我国饲料产量增长较快。2021年1-6月，全国饲料累计产量为13,933万吨，同比增长21.1%。

图3：我国各种饲料产品的历史产量

数据来源：中国饲料工业协会、农业农村部

同时，养殖行业也会根据养殖产品市场价格、外部环境决定饲料添加剂的使用情况。如2020年猪肉价格较高，养殖企业为加速生猪出栏有意愿提高优质饲料添加剂的用量。

此外，饲料添加剂行业也受到国家产业政策的规制。2018年农业农村部制定的《兽用抗菌药使用减量化行动试点工作方案（2018～2021年）》明确了饲料端“减抗”和“禁抗”的时间表，导致养殖企业对“替抗”饲料添加剂的需求迅速增加。

在饲料“禁抗”及养殖行业规模化、集约化的趋势下，饲料添加剂行业内如美农生物一类的拥有一定技术优势、规模优势、产品质量优势和品牌优势的企业拥有了新的发展机遇，他们也借此机会进一步扩大生产经营规模，完善营销体系建设，提升技术研发与服务能力，实现可持续发展。

美农生物本次募集资金投资项目的投资总额为3.8亿元，拟用募集资金投入的金额约为3.63亿元，主要用于新建饲料相关产品生产项目、营运及技术服务中心建设及补充流动资金。

表2：美农生物本次募集资金投资项目情况

其中“新建饲料相关产品生产项目”将新增酸度调节剂和反刍动物用营养性饲料添加剂的产能。顺应养殖和饲料行业“绿色、无抗”的发展趋势，美农生物将重点发展“替抗”产品——酸度调节剂。此外，美农生物还将扩大反刍动物用营养性饲料添加剂的规模，进一步贯彻落实“分种分品，全程营养”的产品发展战略，将产品进一步由目前的猪用为主，延展到以猪、反刍、家禽用并举，并针对动物的不同生长阶段，分别对采食、消化和吸收的各个环节提供相应的产品及产品应用方案。

进入21世纪后，人们对食品安全的要求越来越高，饲料作为前端投入品，不仅关系着养殖行业的发展，而且还与人们的食品摄入健康挂钩。在此背景下，由于动物蛋白饲料原料可能存在的生物安全性风险，优质植物蛋白饲料原料成为了行业内的新宠儿。而在饲料生产过程中，加入饲料添加剂可以增加基础饲料营养价值、提高动物生产综效、保证动物健康、改善动物产品品质，对于我国养殖业意义重大。

“食品安全与无抗养殖”的呼声终是唤出了美农生物和饲料添加剂行业的新时代。

参考资料：美农生物招股书