深交所官网显示，亚洲渔港股份有限公司（以下简称亚洲渔港）于2022年2月11日已提交上会稿，计划申请在创业板上市，保荐人及主承销商为国信证券股份有限公司，目前处于“已问询”阶段。

此次申请上市，亚洲渔港计划发行股数不超过3349万股普通股（A股），拟筹集资金3.3亿元，其中2.5亿元用于亚洲渔港中央冷链加工项目，0.8亿元用于亚洲渔港前进宝供应链项目。

亚洲渔港成立于2002年6月11日，主营业务为标准化生鲜餐饮食材的研发、销售及配送服务，是生鲜餐饮食材品牌供应商。

亚洲渔港主要产品为速冻深加工产品和初加工产品的生鲜食材产品，主要服务为仓储物流服务。其中，深加工产品又可以分为虾类、贝类、鱼类、鱿鱼类、面点类和牛羊肉类。初加工产品主要是虾类和鲍鱼类。深加工产品和初加工产品除了产品形态具有差异，销售渠道也不同。深加工产品附加值较高，毛利率较高，品牌影响度大，以经销渠道和直销渠道为主；初加工产品附加值较低，毛利率较低，品牌影响度较低，以批发渠道为主。

招股书显示，2018年至2021年上半年（以下简称报告期内）公司营业收入分别为9.13亿元、12.03亿元、8.96亿元和5.61亿元，对应净利润分别为6412万元、7052万元、4687万元、3343万元。2020年收入下降主要受2020年初爆发的新冠疫情影响，发行人作为生鲜餐饮食材供应商，所面临的下游餐饮渠道客户普遍受到了较大的冲击，特别是2020年上半年影响较大。

（图源：招股书）

亚洲渔港的营业收入可分为主营业务收入和其他业务收入，主营业务为标准化生鲜餐饮食材的研发、销售及配送服务，其他业务收入主要为服务类收入。报告期内，主营业务收入占比分别为99.93%、99.93%、99.89%和99.84%。

在主营业务之中，以产品类别来划分，虾类、贝类、鱼类、面点类产品等深加工产品及虾类初加工产品收入占主营业务收入75%以上。其中，虾类产品营收在主营业务中的占比最高，在报告期内分别为46.77%、36.64%、36.84%、46.04%。

（图源：招股书）

在主营业务之中，以销售区域来划分，可分为华东、华北、华中、东北、西北、华南、西南和海外地区。其中华东地区是发行人销售额最高的地区，2018年至2021年华东地区销售额占公司总销售额的比重均在40%以上。

（图源：招股书）

亚洲渔港有限公司成立于2002年6月11日，成立时名称为大连美姿克特食品有限公司，由王晓萍（实际控制人配偶）、田珂2位自然人共同出资设立，注册资本为50.00万元。2013年12月5日公司名称更名为“亚洲渔港”，2017年6月26日整体变更为股份公司。目前股权结构如下：

（图源：招股书）

值得注意的是，公司股东中有新希望投资、龙珠资本（美团旗下投资平台）等产业资本身影，分别占股6.42%、4.98%，若公司上市顺利，产业资本亦将获得不错的投资回报。

亚洲渔港在创业初期以食品经销作为主营业务，随着业务发展和利润积累，加上国内西式快餐品牌的快速增长，主营业务逐步转型到以海水深加工产品为主的标准化生鲜餐饮食材的研发、销售。

目前，生鲜餐饮食材市场容量巨大，但比较分散，行业集中度较低。随着餐饮企业规模化发展、规范化程度提升，标准化餐饮食材服务市场迅速增长。入局者以不同的路径发展：每日优鲜借助互联网发展电商渠道；安井食品由生产型企业转型食材供应；新夏晖借助股东的冷链物流体系，提供餐饮食材服务。在发展路径中，生产、销售、物流是三个核心环节。

具有互联网背景的企业在销售端效率较高，但生产、物流环节需要改进；生产企 业具有较高的生产效率，但物流、销售环节效率有待提升，同时由于对终端客户 数据的分析能力有限，产品研发、多样化水平存在差距；物流企业进入食材供应 行业，在冷链物流端具有明显优势，但在生产、销售端无法在短时间内实现深耕。

而公司的独特经营模式，保证公司在生产、销售、物流各环节的优势较为“均衡”， 具有专业化综合服务优势。

公司的经营模式具有“轻资产、高效率”的特点。

亚洲渔港在生产环节采用代工厂的外协加工模式，使其在发展早期能够通过外协加工快速批量生产，减少产能限制。亚洲渔港上游水产加工行业在2010年后出现业务萎缩，缺乏出口转内销的转型能力，发行人的轻资产、高运营特点能够使其对上、下游产业链保持较强的管控、议价能力。未来外协加工和自主加工的长时间并存，有利于进一步夯实亚洲渔港在标准化生鲜餐饮食材的竞争优势。

在报告期各期间内，公司存货周转率扽别为17.98、13.85、7.00、8.47，应收帐周转率分别为46.41、30.64、12.76、14.11，整体优于同行业竞争对手。

（图源：招股书）

亚洲渔港的独特竞争优势在于生产、销售、物流配送各环节的均衡发展。通过品牌化经营，密切跟踪终端客户需求变化，采取严格管控的模式进行代工厂商管理，同时与第三方物流公司合作，布局全国冷链物流网络。

亚洲渔港的核心竞争力在于品种丰富度。公司每年向市场推出新品，包括面点类、西餐类、西式快餐类、中餐类四大类技术的配方设计、工艺、外观设计等。目前公司已有超过 1000 款产品推向市场，共持有专利 74 项（其中发明专利 4 项），商标 226项，软件著作权11项。

此外，公司重视互联网技术与传统产业的融合以提升产业链效率。亚洲渔港自主开发并应用信息管理系统，包括供应链在线管理平台、物流管理平台、生产制造管理平台，其中生产制造管理平台已于2020年11月上线，在自用工厂以及代工厂共11个工厂使用。

从行业特点来看，亚洲渔港所处的生鲜食材行业具有周期性、区域性和季节性特点。首先，发行人供应生鲜餐饮食材以速冻海水产品为主，其产销量与捕捞量、养殖量有关，会受到气候变化、养殖规模的影响；其次，生鲜餐饮食材供需与各地饮食习惯有关，但随着连锁餐饮的增长和人口的流动的增长，此影响正在削弱；最后，生鲜食材具有季节性特点，中国居民节假日主要分布在下半年，因此下半年至春节期间是销售旺季。

从市场来看，中国餐饮市场保持着快速增长。2014-2019年度，中国餐饮市场规模复合增长率达到10.89%，2019年餐饮市场规模达到4.67万亿元。受疫情影响，2020年总体规模下降至3.95万亿元，2021年上半年为2.17万亿元。根据食材原料进货成本占比40%，与之对应的餐饮供应市场规模分别为1.87万亿元、1.58万亿元、0.87万亿元。随着疫情逐步控制，月度餐饮收入规模回升趋势明显，预计将重新迎来发展阶段。

（图源：招股书）

从普通消费者对餐饮的需求来看，食品的安全和品质构成了最主要的需求。根据中物联冷链委发布的《2018 年餐饮供应链研究报告》中的餐饮供应链调查问卷，食品安全是餐饮终端对食材供应最为关心的因素。此外，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中明确要求“提高监督检查频次和抽检监测覆盖面，实行全产业链可追溯管理”，显示了行业监管日益严格的形势和生鲜餐饮行业品牌化发展的必要。

在餐饮业市场容量大、增速快，行业监管不断加强的情况下，餐饮行业逐渐向连锁化、品牌化、标准化方向发展。其中，食品安全、质量、信誉成为供应商核心考量因素。因此，餐饮食材品牌化能力、标准化能力越来越重要。

鉴于此，亚洲渔港以“品牌+信息化管理系统”作为整体发展战略，持续拓展产业布局的深度和广度。具体发展方向如下：

1. 互联网管理平台：增强对采购、生产、仓储物流、销售等产业链各环节的把控；

2. 初加工产品采购：在大宗原材料采购领域和净菜加工及面点、冰点、复合调味料领域布局；

3. 生产厂房：本次募投“亚洲渔港中央冷链加工项目”建成后可满足日益增加的对高质量产品的需求；

4. 市场和业务拓展：开拓餐饮企业直营计划，开拓家庭消费零售市场；

5. 并购：借鉴美国公司Sysco发展路径，以并购为公司发展重要路径；

6. 提升供应链：进一步在全国范围内布局仓储物流体系，提升服务系统，提升大数据指导精准生产和销售的能力；

7. 筹资：完成上市后将充分借助资本市场，采用多种方式融资以增强公司实力；

8. 人力资源发展。

在多年行业精耕之中，公司已在生产研发、冷链物流、信息化系统和销售渠道等方面积累了丰富的产品设计、仓储运输、系统开发能力等管理经验，若成功发行，上市三年内力争实现营业收入和净利润的持续增长，成为中国领先的生鲜餐饮食材供应商。

参考资料：亚洲渔港招股书