35斗获悉，近日，河南想念食品股份有限公司（以下简称：想念食品）向上交所递交了招股书，拟在上交所主板挂牌上市，其保荐机构为国金证券股份有限公司。公开信息显示，目前项目进展为“已受理”。

招股书显示，想念食品此次计划募资9.74亿元，发行不超过3600万股，不低于发行后总股本的 25%。其中，6.58亿元用于镇平想念食品产业园二期工程建设项目；4330.27万元用于想念食品挂面车间技改项目；6888.4万元用于想念食品检测和研发中心；2.04亿元用于营销网络及品牌建设项目。

表1：想念食品募集资金用途     信息来源：想念食品招股书

想念食品成立于2008年，是“想念”品牌引领下农业全产业链一体化的中外合资企业，公司控股股东为河南想念控股有限公司。本次发行前，想念控股持有公司3000万股股份，持股比例为27.97%；实际控制人为孙君庚、熊旭红夫妇，本次发行前合计控股56.50%，公开发行后的控股比例仍达到42.3%。

根据公司官网信息显示，想念食品总部位于河南省南阳市，旗下拥有河南康元粮油食品加工有限公司、镇平想念食品有限公司、河南想念电子商务有限公司等8家子公司。目前想念食品拥有24条挂面生产线和3条面粉生产线，能够实现年加工挂面38.6万吨，年加工面粉43.8万吨。

招股书显示，经过16年的发展，想念食品打造了“想念”、“康面”、“宛康面”、“优面”等多个品牌的产品线，其中“想念”品牌被国家工商行政管理总局商标评审委员会认定为“中国驰名商标”。

在挂面产品方面，想念食品已推出了超400款挂面产品，多年来不断研发推新，目前已覆盖了具有不同消费偏好的客户群体。公开资料显示，2008年，想念食品开始生产原味经典挂面；2010年公司推出了添加鸡蛋、香菇、绿豆等不同辅料的风味系列挂面；2013年，其推出了适合儿童食用的“想念宝宝面”；2018年，公司推出了附带料理包的“轻烹饪”系列挂面产品，如河南烩面、重庆小面等；2020 年，想念食品结合消费者对杂粮食品的需求，推出了添加杂粮粉含量可达到 85%的荞麦面；2021 年，公司继续推出了含多谷物杂粮系列挂面“七谷七合”。

图1：部分挂面产品介绍   图片来源：想念食品招股书

针对面粉产品，其包含了通用粉、专用粉、全麦粉、多谷物粉等多个系列。2015 年，想念食品推出了通用面粉系列产品； 2017 年，公司推出了专用面粉系列产品，如饺子粉、面包粉等；2021 年与挂面产品同步推出了多谷物面粉系列产品。

图2：部分挂面、面粉产品介绍   图片来源：想念食品招股书

业绩方面，据想念食品财报显示，想念食品2019-2021年分别实现总营收13.48亿元、19.47亿元和22.23亿元，归母净利润分别为1.13亿元、1.71亿元、1.03亿元，其2021年归母净利润同比下滑了39.77%。想念食品称，2020年受疫情的初期影响，消费者对挂面、面粉等食品的需求量大幅增加，而2021年，小麦价格上涨加上消费者的粮食储备需求下降，致使其归母净利润有所下滑。

图3：想念食品2019-2021年营业收入及归母净利润

数据来源：想念食品招股书

从各产品线来看，2019年、2020年和2021年，想念食品挂面产品的销售收入分别为10.72亿元、13.87亿元和11.62亿元，其占比分别为84.42%、79.07%和61.81%。2021年，想念食品的面粉产品销售收入较2020年增长了3.51亿元，增长幅度为95.43%，主营业务收入的增长主要来自于镇平想念面粉产能的释放。

表2：想念食品主营业务收入构成   数据来源：想念食品招股书

从地区分布来看，想念食品地处全国小麦主产区的河南省南阳市，招股书显示，2019-2021年南阳地区贡献的收入分别为5.30亿元、6.58亿元和8.55亿元，占主营业务收入的比例分别为41.75%、37.49%和45.49%，其他地区的收入占比大多为个位数。

表3：想念食品分地区营收构成   数据来源：想念食品招股书

在产品研发方面，想念食品2019-2021年研发费用分别为996.25万元、885.86万元、952.23万元，其占比分别为0.78%、0.50%、0.51%；同时想念食品共拥有1665名员工，但其研发人员数量为59，仅有3.54%的占比，整体相对来说想念食品的研发投入比例较低。

表4：想念食品员工领域分布   信息来源：想念食品招股书

据招股书显示，2021年公司的前五大客户分别为南阳喜双商贸有限公司、邓州市超明商贸有限公司、郑州华之驰商贸有限公司、内乡县珍恒商贸有限公司和方城县佳庆商贸有限公司，其占比分别为6.38%、5.84%、4.41%、3.72%和3.71%，合计占比24.06%。值得关注的是，超明商贸、珍恒商贸均是由想念食品离职员工或其配偶设立且经营的公司，且华之驰商业公司的董事长孙君庚也是想念食品的实际控制人。

现阶段想念食品的销售模式以经销为主，2021年其经销销售收入为17.27亿元，占整体收入的91.88%，而直销模式占7.58%，代销模式仅占0.54%。从下表中不难看出，想念食品近三年来头部客户较为一致，且与其自身具有内部关联性，合计占比不高，并不依赖单一的、体量占据企业营收份额较大的客户，服务对象架构较为稳定。

表5：报告期各期，想念食品对前五大客户的销售情况

信息来源：想念食品招股书

总体而言，报告期内，想念食品主营业务突出，整体经营情况良好。想念食品表示，未来公司将增加在销售网络中的投入，进一步增加公司销售规模，不断提高公司的综合竞争能力，为股东提供良好的回报率。

根据《上市公司行业分类指引》显示，想念食品的所属行业为“食品制造业”，从细分行业看，公司主要生产挂面、面粉产品。

相对于新鲜面条，挂面具有食用方便、耐储存的特点。我国现代挂面产业经过数十年的发展，已形成了一个相对成熟的市场，机械自动化生产取代了早期的手工制作，并向智能化制造方向发展。随着居民生活水平的提高，消费者对挂面的营养健康也越来越重视，挂面的功能已从单纯果腹、方便的快捷食品，发展成快捷、营养、健康、美味兼顾的主食产品。

据中金企信国际咨询公布的数据显示，2021年，全国排名靠前的24家挂面企业总产量达419.92万吨，相较于2010年的178.33万吨，年复合增长率为8.10%。2021年，这24家挂面企业的销售额为192.21亿元，相较于2010年的62.69亿元，年复合增长率为10.72%，行业整体处于增长状态。

尽管挂面行业市场规模较大，但想念食品并未占据绝对优势。据中国食品科学技术学会发布的数据显示，想念食品在挂面细分领域的市场占有率仅为4%，位列第三，而金沙河品牌的挂面市占率则达到了22%，挂面“第一股”克明食品的市占率为8%。

图3：2021年挂面企业市场占有率   数据来源：观研报告网

挂面行业是相对传统的行业，现阶段也处于整合竞争非常激烈的阶段，未来挂面产品将呈现健康化、营养化、功能化、便捷化的发展趋势。企业在生产挂面时，通过添加禽蛋、蔬菜、水果、杂粮等辅料，使得挂面的口感和营养更丰富，满足了消费者的多样化需求。

同时，由于现代生活节奏加快，预制菜也成为了更多消费者的选择，挂面生产企业推出“轻烹饪”概念的产品，即附带不同口味料理包、食材的轻烹饪营养挂面，如“河南烩面”、“重庆小面”、“武汉热干面”等，实现了“将一把面变成一顿饭”，同样也能吸引更多的消费者，扩大其销售规模。

据招股书显示，想念食品将继续深入主营业务发展，将本次募集资金的60%用于扩大挂面生产产能，在现有产品的体系上不断创新，大力发展符合新潮流市场的产品，如轻烹饪系列产品、含有谷物粗粮的多谷物系列产品等。

面对重点发展方向，想念食品制定了具体计划。未来三年，公司将现代科学技术与市场需求紧密结合，加大研发力度，通过深入研究荞麦、青稞等传统健康营养原料，依托前沿的食品加工技术，提升产品的制造工艺和营养价值。

同时，也将继续发挥自身在南阳市及河南省其他区域的品牌优势，做到线上、线下主要渠道全品类覆盖，进一步开拓全国市场，提高产品的市场占有率。

除此之外，想念食品还将结合“新零售”的业务模式，加大力度布局线上营销渠道，推行线上和线下渠道相结合的营销方式，扩大品牌知名度。

参考资料：想念食品招股书