2010-2019年中国农业及食品行业

投融资回顾关键结论

数据洞察一、2013年之前是相对低谷期，2014-2016年快速增长，2018年创新高；

数据洞察二、农业及食品行业投资主题越来越多元化，智慧农业、食品饮料渐成新宠；

数据洞察三、从融资金额看，零售领域为“吸金王”，产品流通、信息技术服务短暂爆发；

数据洞察四、早期项目融资数占一半以上，2017年之后中后期项目增多；

数据洞察五、以2014年为界，小规模融资数先升后降，中后期融资数比例稳定；

数据洞察六、融资间隔5-20个月为“黄金时间”，1/7企业抓住了这一机会；

数据洞察七、三分之一投资者多次出手，七分之一机构有“押赛道”潜力；

数据洞察八、智慧农业创投兴起于2014年，目前热度平稳；

数据洞察九、零售领域投融资此消彼长，生鲜电商热度持续，食品电商崛起；

数据洞察十、10家最活跃投资机构事件占总事件数1/5，赛道猎手未形成。

未来农业定义

农业是一个覆盖面广，内涵丰富的行业，我们认为同其他行业一样，技术是推动农业行业发展的关键因素，主要有两类技术：其一是数字化技术，即互联网、移动互联网、物联网及其衍生出的信息化、大数据、人工智能技术，同时还包括遥感测绘、精准导航、精密机械等技术；其二是生物化学技术，如基因工程、生物工程、化学合成等。以这两类技术为主线，结合硬件技术、机械技术、信息技术等，构成了推动农业发展的核心技术集群。

未来农业是技术驱动下的农业发展新阶段，从产业链而言，通过生物技术和信息技术的融合，能够开发更加优质的农业生产物资，包括更好的种子、更有效的作物保护产品；在种植和养殖环节，过程得到优化，更加精准高效，设施农业和智能机械普遍推行；在流通环节，冷链物流技术能够保证农产品的品质，实现从农田到餐桌的锁鲜。当然，与此相伴的还有更加营养、健康的新型食物，如人造肉、植物蛋白奶等。

研究目的

本研究从技术驱动农业及食品行业全产业链发展的视角出发，通过对创新企业及大型企业投融资事件的梳理，发现中国农业及食品行业的创新脉络，以展现农业生态的变革。同时，我们还将对行业内活跃的机构和创新企业进行“画像”，分析他们在行业趋势转变中的表现，为行业从业者及新进入者提供参考思路。在多因素影响之下，对中国未来农业及食品行业走向作出预测，揭示行业发展方向。

数据来源&处理原则

报告数据来源于多个公开渠道，包括但不限于工商信息查询服务提供商企查查，创投数据提供商投资界、创业邦、IT桔子、烯牛数据等，同时引用了企业官方信息和公开报道中的信息。我们已尽量保证信息完整、准确，但由于信源众多、口径不一，难免存在疏漏，还望读者耐心指出。如需引用报告中的数据，请务必保证完整，并联系我们进行授权。

主要发现

数据洞察一、2010年-2019年农业及食品行业投融资概览

数据来源：企查查、动观

从投资事件数看，2010-2013年，国内农业及食品行业投融资趋势较为平稳，从2014年开始有一个明显的爬坡期，并于2016年达到投资事件数的峰值。 

从行业总融资金额看，2013年之前是相对低谷期，2014-2016年快速增长，2017年小幅回落，2018年迎来峰值。 

2016年之前，融资公司数、融资事件数、投资者数量三者呈现正相关关系，但相对而言，投资者数量变化更大，这意味着在国内农业及食品领域，对创新企业予以支持的资金来源较为多样化，不断有新投资者进入该领域。

预计后续投资机构数量将进一步稳定，新增公司数保持稳定，随着中后期项目增多，带动行业融资总金额升高。

数据洞察二、融资事件数量变化，2016年为分水岭，智慧农业、食品饮料渐成新宠

数据来源：企查查、动观

农业及食品行业投资主题越来越多元化。在2014年以前，投融资事件主要集中在农资、农业生产、产品流通零售等领域，这些都是相对传统的领域。2014年之后，行业投资主题越来越多元化，智慧农业系统、信息技术服务、零售等行业事件增多。

2014-2017年农业生产型企业的投资相对稳定，保持在15%左右的比例。相对而言，零售更加引人关注，包括超市卖场，连锁门店，室内货架，B2C电商等。

以物联网、智能硬件、决策分析系统为代表的智慧农业系统从2014年开始进入投资者视野，意即2015年可能是“智慧农业”的关键一年，目前这一领域的投资占行业总投资数的10%左右，科技已经成为行业变革的重要驱动因素。

从最近3年的趋势看，食品饮料行业的投资比例在增加，这可能是因为消费升级后，大众对创新食品饮料、高端食品有了更多期待，市场提供了更多供给，而资本也注意到这一领域的潜力。

数据洞察三、从融资金额看，零售领域为“吸金王”，产品流通、信息技术服务短暂爆发 

数据来源：企查查、动观

细分领域的融资规模呈现明显的阶段性，2011年之前，农业生物技术、农业种植/养殖企业拿走了行业绝大部分融资，企业类型主要是种药肥等传统企业。2011-2013年，零售行业成为了热门投资领域，2014年之后各个细分领域融资较为均衡。

对零售行业的资金追捧在2011年爆发，2013年达到峰值，2018年再次迎来小高潮，零售行业的两轮高潮背后是2012年左右的“新零售”以及2018年的室内货架热，今年以来热度有明显的下滑趋势。

2015-2017年间出现过一轮对产品流通的关注，主要是解决大宗农产品交易和农产品直接触达用户的问题，活跃的公司包括天天果园、链农、食行生鲜、易果生鲜等，这些企业在这3年间拿到了100亿以上的行业融资。

数据洞察四、早期项目比例长期占一半以上，2017年之后中后期项目增多

数据来源：企查查、动观

初创企业融资高峰出现于2016年，之后一直到2017年天使轮投资事件在行业占比为30%左右，意即每年获得融资的公司中有1/3是初创公司；2018年初创公司融资数量有所下滑，初创公司融资事件数占比为14%，下滑6个百分比；2019年有所回升。

A轮融资事件数占比一直较为稳定，同样约占行业30%左右的比例；C轮及以后融资事件占比走势呈明显的倒“V”型，2014、2015年是底部，目前有所回升。 

2010-2017年，C轮及以后融资事件数比例偏少，说明创业公司大多没有走到较为后期的阶段，这一趋势在2018、2019两年有所改观。一般而言，创业公司融资轮次约为每年1次，以此推算，2014、2015年创业的公司有很大比例走到了后期，这一时期除了零售较为火爆之外，农业物联网、大数据、信息系统等也是重要分枝。

数据洞察五、单笔融资金额变化，以2014年为界，小规模融资数先升后降，中后期比例稳定

数据来源：企查查、动观

一般而言，500万元以下对应天使轮融资，500-1000万元之间对应A轮融资，1000-5000万元对应B、C轮融资。以此来看，2011-2017年A轮及以下融资比较多，表明此时初创企业比较活跃。2018、2019年1000-5000万元规模的融资占比较大，意即融资轮次在B轮及以后的事件较多。

5000万元以上的大额融资事件占比一直比较稳定，仅在2011、2012两年有较大的变化。2019年以来，融资规模较为均衡，早期项目融资事件约占行业25%左右的比例，中期项目60%左右，后期项目占10%。

数据洞察六、每轮融资间隔5-20个月为“黄金时间”，1/7企业抓住了这一机会

 数据来源：企查查、动观

绝大部分企业在成立的18个月内完成了天使轮融资，成立两年以内几乎所有的公司都完成了天使轮融资。

约有14%的企业在完成天使轮融资的5个月内进行了A轮融资，天使轮之后5-24个月是再次融资的黄金时间，这段时间也是大部分企业完成A轮融资的时间。天使轮到A轮的最远时间间隔是59个月，在这之后已经没有企业能够再进行下一次融资。

A-B轮融资间隔为5个月的公司数同样占比为14%，60%左右的企业从A轮到B轮融资间隔在5-20个月，绝大部分企业在32个月之内完成了B轮融资；B轮以后的融资间隔期分布较为均衡，从2个月到40个月皆有。

数据洞察七、三分之一投资者多次出手，七分之一机构是“重度用户”

数据来源：企查查、动观

从所有投资事件数中，我们梳理出了投资机构参与的活跃度。以数量而言，63%的投资者只出手了1次，出手2-5次的投资者占比为30.83%，14.26%的投资者出手次数在6次以上。

从机构与企业的亲密度看，70%左右的投资者只投资了1家企业，27%的机构投资了2-5家公司，投资6-10家公司的机构仅占2.51%的比例。这一方面说明农业及食品行业的投资较为分散，尚未出现能够把握“赛道”的强有力机构，也未形成投资机构；另一方面也揭示了行业存在的巨大整合空间，可以在产业赛道培育、孵化方面深度布局。

从行业活跃的投资机构数量看，2010年以前较少，2010-2015年进入稳定期，2016年有比较大的爆发，意即此时投资者大量融入农业及食品领域。目前看，行业活跃投资机构数量虽然较2016年峰值低，但依然为10年以来较好的一个阶段。

数据洞察八、智慧农业创投兴起于2014年，目前热度平稳

数据来源：企查查、动观

在智慧农业领域，活跃企业类型有大数据、物联网、无人机、管理决策、智能温室等几类，2012年以前，投资事件数偏少，2013年之后投资事件数增多。

无人机是智慧农业赛道最热门的细分领域，占到所有投资事件数的40%，大数据次之，事件数占比为36%，管理决策和物联网领域事件数接近，智能温室最少。

从融资金额看，大数据及综合解决方案企业拿走了智慧农业赛道80%左右的资金，物联网17%，智能温室2%，这一方面说明了大数据企业极强的吸金能力，另一方面也表明通过数据驱动农业创新是资本和市场认可的方向。

数据洞察九、零售领域投融资趋势变化，生鲜电商热度持续，食品电商崛起

数据来源：企查查、动观

生鲜电商、食品电商、酒类电商、连锁门店等与农产品和食品零售相关的赛道在近十年一共拿到了近400亿元的融资，各个细分领域依次占比为生鲜电商（61.40%）、连锁门店（16.23%）、酒类电商（11.51%）、社区团购（3.3%）、智能货架（5.43%）。

2011、2012、2013年三年生鲜电商就获得了140亿元左右的融资，之后迅速收缩。2014年仅2亿元投入该领域，之后不断爬坡，于2018年再次迎来峰值42.8亿元。生鲜电商赛道活跃的公司包括京东生鲜、每日优鲜、彩食鲜、爱鲜蜂、呆萝卜、极鲜网、本来生活网等，这些明星公司的超大规模融资拉高了这一领域的总体融资金额。

社区团购一共拿到了12.7亿元融资，活跃公司包括小区乐、松鼠拼拼、同程生活、选好货等，依次融资8.6亿元、2.8亿元、1.6亿元。2018年该领域完成融资9亿元，2019年截至8月完成融资3.85亿元，从融资情况看该领域热度聚集和发散相对较为迅速。智能货架与之类似，活跃于2016、2017、2018三年，目前热度亦较低。

数据洞察十、最活跃投资机构

数据洞察十一、重要IPO-农林牧渔

数据来源：上市公司招股书，Choice金融终端，35斗整理，截至日期为9.24日收盘

重要IPO-食品饮料

数据来源：上市公司招股书，Choice金融终端，35斗整理，截至日期为9.24日收盘

重要IPO：港股、美股上市

数据来源：上市公司招股书，Choice金融终端，35斗整理，截至日期为9.24日收盘

A股上市门槛较高，一般“新经济”公司很难达到这一要求，尤其是净利润一项，故在A股上市的多为传统型企业，一般有10年-20年左右的发展历程。

从企业类别看，禽畜养殖类企业较多，市值规模也较大，如温氏股份、牧原股份等，粮食种植、食用菌、糖等企业市值相对较小；食品饮料行业则较为均衡，发行规模和市值都较为接近。

港股、美股上市则与企业类别和所在行业关联度不高，跨越餐饮连锁、咖啡连锁、卤制品等行业，主要和企业融资意愿及上市需求比较关联，类似于创造“最快上市”记录的瑞幸咖啡，是极为稀缺的样本。未来，新农业企业和新食品饮料企业可能在融资便利、上市条件宽松的条件下进一步进入港股、美股市场。

未来农业黄金赛道

从2010-2019年农业及食品行业投融资趋势我们发现，科技正在改变传统农业，创新企业成为了推动产业前进的强大引擎，从资本热度、模式创新、产业影响等维度出发，我们梳理了“未来农业”系列智慧农业、产品流通、电商零售、食品饮料、产业服务5大赛道100家值得关注公司。

未来农业·智慧农业赛道关注公司

未来农业·流通供应链赛道关注公司

未来农业·电商零售赛道关注公司

未来农业·食品饮料赛道关注公司

未来农业·产业服务赛道关注公司

技术、政策双轮驱动，资本起加速作用

近十年“一号文件”回顾

（1）农业发展和农民增收、乡村治理密不可分。

统计数据显示，我国农业吸纳了26.1%的就业人口，农业增加值在国民经济中占比为7.5%，这就意味着农业发展和农民增收、乡村治理密不可分。在农业主要的细分行业中，畜牧养殖规模占比最大，接下来依次是种植、水产和林业，以及种药肥等农资行业。从小农经济转向规模化经营、建立产业化平台，有助于提高农业生产效率，促进收入水平提升。

（2）以科学技术为主导，推动农业现代化。

2012年之后，每年的“一号文件”着重强调了科技的重要性，发力的方向包括生物种业、现代农机、智慧农业、绿色投入品等，希望加快关键核心技术攻关和装备创制应用。生物种业、现代农机需要较长时间的积累，同时有进入门槛和审批限制，相对而言，智慧农业解决方案、绿色投入品等，主要突破点在于应用场景和市场意愿，区域模式跑通可以大范围复制。

（3）推动农业与其他产业融合发展。

新的生产组织模式、新技术的应用提高了农业的生产效率，在满足主要粮食和果蔬作物供给的基础上，农业已经开始与其它产业融合发展，农业的产业链在不断延伸，农业的功能也在发生变化，比如农业与旅游、教育、文化、健康养老等产业深度融合。

结束语

与其它行业相比，农业是一个相对传统、变化较慢的行业，同时它又是一个基础性产业，关乎民生和生活质量。2010-2019年农业及相关行业的投融资数据是反映行业发展的一个指标，同时还有大量的个人或机构之间的未披露交易。农业生产的区域性、分散性，与规模化经营之间需要长期的平衡，才能找到好的经验输出路径和模式。

新技术是农业从依靠自然资源向标准化种植/养殖迁移的主要推动因素，农业生物技术、智能硬件、物联网、管理决策等方面的创新会带来更成熟、高效的农业发展模式，变化是沿着产业链发生的，包括生产要素的拆解和重新组织，生产过程的标准化，流通路径和产品质量的管控，以及产业链整合的能力，这其中也会产生大量的投资机会可供挖掘。